一品重磅 | 收购华晨宝马25%股权，宝马首尝合资股比放开红

国内汽车业讨论已久的合资股比限制，终于“破冰”。10月11日晚间，华晨中国（01114.HK）发布公告称，将向宝马出售华晨宝马25%的股权，交易价格为290亿元人民币。交易完成后，宝马和沈阳金杯汽车将分别拥有75%和25%的华晨宝马股权。

作为整体交易不可或缺的部分，宝马将引入新车型进行本土化生产，包括宝马X5和一系列纯电动车。与此同时，华晨宝马汽车的生产规模预计将提升至100万辆/年。

交易完成后，华晨宝马董事会由八名董事组成，其中宝马委派六名，沈阳金杯委派两名。华晨宝马董事长由宝马委派，除主管财务和主管人事的副总经理外，所有华晨宝马高管均由宝马提名，由华晨宝马董事会聘任。

至此，此前传闻已久的宝马增持华晨宝马正式坐实，宝马集团也成为中国放宽汽车合资股比限制后的首个受益者。

事实上，国内汽车业关于放开合资股比限制的讨论已经有很长的一段时间，何时正式放开合资股比限制，以及谁将成为首个合资股比放开的受益者，一直是业界的焦点。

此次宝马集团“一马当先”在合资公司华晨宝马实现增资扩股，对于中国汽车行业而言，无疑具有里程碑式的意义。

国内汽车行业整车企业50:50合资股比的“红线”，历史可以追溯至1994年版的《汽车产业政策》。彼时，《汽车产业政策》就明确了“中外合资、合作企业的中方所占股份比例不得低于50%”。这一股比限制条款在2004年版、2009年版《汽车产业政策》中得以延续，并沿用至今。

但在去年底，商务部表示将在扩大开放、投资准入方面重点做好四方面改革，其中包括“进一步放开 钢铁、化工、汽车等一般制造业领域的外资准入限制，包括放宽外资在注册资本、股权比例、经营范围等方面的限制”。

业界普遍认为这是国家放开汽车业合资股比限制的一个明确信号，也对合资股比放开的“第一只靴子”正式落地十分期待。

有分析人士认为，华晨宝马成为放宽合资股比限制的“首例”，与其过去15年在中国市场良好的本土化布局分不开，也更体现了国家相关部门对宝马在中国市场布局和发展的高度认可。

华晨宝马成立于2003年，过去15年以来已经发展为中国最成功的豪华车制造商之一，公司业务涵盖BMW汽车的生产、销售以及产品的本土化开发。2017年，华晨宝马总产量约40万辆，同比增长约30%。2005年以来，华晨宝马保持沈阳市最大纳税企业，2017年纳税超过240亿人民币。

作为全球最大单一市场，中国车市一直都是跨国车企十分依赖的重点市场，近年来竞争也日趋白热化。因此，对于任何一个汽车品牌而言，尊重中国市场与消费者，真正愿意在中国市场扎根的态度更为关键。

过去15年来，宝马集团秉承“在中国，为中国”的发展理念，逐步有序推进本土化进程。此间，宝马集团和在华合资方华晨汽车集团联合宣布，双方将延长华晨宝马的合资协议至2040年（从2018年至2040年），进一步深化双方的成功合作。

未来，宝马集团会将中国作为其全球战略的重中之重，努力将其发展成为宝马全球化重要战略支点。